底部特征惊现 下周有望变盘（股民朋友们，多关注）

聚宝盆

底部特征惊现 下周有望变盘

      本周A股行情可谓曲折，周一市场受多重利空打击大跌1.66%，接下来三个交易日小幅反弹。周五，受美股及国际大宗商品下跌影响，两市早盘低开低走，沪指跌破2800点和半年线。尽管尾盘石化双雄、万科等权重股强势拉升，但大盘最终未能收在2800点上方，市场对紧缩政策的担心再度加重。截至收盘，沪市报收2791.34点，下跌36.37点；深市报收12294.2点，下跌129.17点。

　　世基投资 军工板块将现良机

    周一开门绿后，沪市并没有持续下跌，反而出现缩量“三连涨”，这说明经过长期横盘整理，空方打压筹码已极为稀少。过去一个半月以来，巴西、韩国、泰国、秘鲁、匈牙利等多国上调了利率或存款准备金率。人民银行14日晚间宣布，从1月20日起上调存款准备金率0.5个百分点，这也是今年首次货币政策动作。由于我国不太可能提高对通胀的容忍度，市场充满了对宏观调控加码的担忧。

　　不过，目前A股震荡走低也许只是暂时的。目前，包括金融在内的蓝筹股表现良好，其巨大权重在很大程度上抑制了大盘下跌空间。随着众多业绩预增公告和送转股消息陆续发布，做多力量有望与日俱增，大盘将重拾升势。操作上，军工股将有不错的投资机会。具体来说，造船、发动机、飞机制造板块受益最明显，新材料、通信导航等也会迎来快速发展机会。

　　广州万隆 四大底部特征凸显

　　周五主力资金暗中加大调仓力度，板块和个股走势严重分化。净流入较大板块为造纸印刷、百元股，净流出较大板块为有色金属、新材料、黄金股、低碳经济等。鉴于下周将公布2010年经济数据，政策面将进一步明朗，两市有望出现变盘契机。

　　虽然近期大盘持续低迷，但四大底部特征逐渐显现：1.交投严重不活跃，导致成交量极度萎缩，周五800亿的水平，仅为前期高点的四分之一；2.市场恶意放大利空消息、严重忽视利好存在。市场对人民币汇率连创新高这一重磅利好视而不见，却对负面消息大肆宣传，这是底部才会出现的情形；3.中国股市目前正遭遇20年来最严重、最密集的新股破发潮。前面几轮破发潮后，大盘都有明显上涨；4.近期权重持续异动，表明大资金正在逢低吸纳低估值蓝筹。在大资金推动下，大盘将逐渐走出底部。

　　民族证券 中小盘股已到顶部

　　元旦过后，一方面是股市资金状况有所好转，外围股市频创新高，银行地产板块拒绝调整；另一方面则是楼市调控再度加码，高估值的中小板存在客观调整要求。在一系列复杂因素的交互影响下，近期市场仍将延续前期的平台整理行情。

　　从板块来看，中小盘正在构筑顶部。在经历一年多的爆炒后，其估值无论是与大盘蓝筹相比，还是与自身成长速度相比，都已不便宜。从成长性来看，2010年前三季度中小板股的盈利增长为36.11%，而其2010年市盈率水平已高达47.54倍，超出其盈利增长速度30%以上。虽然近期有消息称将有系列战略新兴产业规划出台，但市场对此已不再做出积极响应。操作上，由于大盘蓝筹股估值优势明显，中小盘股票估值普遍较高，未来结构化行情仍是主基调，银行、房地产、有色金属、海洋工程等将是关注重点。

　　光大证券 周期行业将是热点

　　展望一季度，市场仍将呈现震荡上行趋势，上证指数的运行区间为2700点至3150点。也就是说，目前基本处于运行区间的底部，不用过于担忧大盘系统性风险。板块选择上，一季度应倾向周期性板块。以上游和中游为代表的周期性行业，目前受经济复苏和工业生产恢复影响，盈利趋势继续向好，且有超预期因素，值得后期密切关注。

　　个股操作上，投资者可从三方面进行配置：第一，周期性行业中低估值、受益于工业生产恢复的行业，包括煤炭、有色、化工、建材；第二，传统产业升级、估值合理，且具有新兴产业特征的行业，重点关注机械和电子；第三，消费类行业，主要是食品饮料和零售。