大众宣布以25亿美元收购铃木19.9%股权

天涯明月

　搜狐汽车12月9日讯 据《日本经济新闻》报道，铃木汽车公司9日宣布，将与德国大众汽车公司进行资本和业务方面的合作。大众汽一车将将在明年1月获得铃木汽车19.9%的股权，成为铃木汽车的股东。取得这部分股权的价格大约为2224亿日元。铃木汽车公司也将获得大众汽车公司的一部分股权。
　　铃木汽车公司与美国通用汽车公司在解除资本合作后取得了自己公司股票共计1亿795万股，这些股票将分配给大众汽车公司。分配价格为每股2061日元。分配日期自2010年1月15日至2月15日。大众汽车公司获得铃木汽车股权所支付的金额将用于购买大众汽车股份，购买大众股份金额的上限为支付额的一半。

　　铃木汽车公司从大众汽车公司获得的资金中，约1224亿日元用于研究开发环境技术，余下的1000亿日元用于偿还有息债务。

两家公司将在日本时间下午5点召开新闻发布会。铃木汽车总裁铃木修
和大众汽车董事长文德恩将出席此次会议。
大众全球扩张战略正在升级。

　　6月25日，德国媒体援引知情人士消息，大众汽车集团有意收购日本铃木汽车10%股份，从而正式进军微型车市场。

　　上周五，由于与大众汽车的潜在交易，铃木汽车的股价，在大盘表现平平的情况下，一度劲扬7.7%，达到10个月以来的高位。

对于与大众的合作，铃木株式会社社长铃木修（Osamu Suzuki）28日在接受日本媒体采访时，并没有否认，“到目前为止还没有达成最终的协议。”

　　6月30日，大众中国执行副总裁张绥新在接受本报采访时表示，目前大众和铃木之间的合作还处于接触阶段，并没有实质性的进展。“无论是发动机的小型化，还是汽车小型化都是一个趋势。在小型车领域，大众具备自己的技术和产品。”

　　张绥新同时表示，2011年，大众将推出一款自己研发全新的小型车，这款车对于大众来说至关重要，它对大众集团的产品结构、甚至对整个汽车市场的产品结构产生重大的影响，当然，这款车也有可能在中国投放。

　　进军微型车市场，大众已经发出了明确的信号。

　　作为大众汽车扩张计划的“总工程师”，大众监事会主席皮耶希，今年5月在新polo上市的时候，被问及哪些品牌有可能加盟大众集团的时候，表示出对铃木的赞赏和兴趣。

　　与大众一样，铃木公司也有一位类似于皮耶希的家长，一位执掌铃木汽车30多年、现年70多岁的铃木株式会社社长铃木修，由于金融危机的冲击，最近他在让位不久之后，又重新回到社长的位置，继续统领铃木。

　　与丰田、本田独立发展战略不同，铃木修带领下的铃木汽车为了实现自身的发展，一直在国际合作方面表现积极，这源于其在资金和技术方面的需求。

　　在截止到今年3月底的2008财政年度里，包括丰田、日产等在内的日本汽车制造商大多出现亏损，但由于新兴汽车市场表现强劲，以生产微型车、小型车为主的铃木公司仍然保持盈利，公司纯利润为274.3亿日元。

　　当然，大众与铃木的合作，显然不是为了分享铃木的利润。相反，铃木虽然盈利，但2008财年的纯利润依然下滑65.8%。而且，展望2009财年，铃木预计公司纯利润将大幅减少82%，预计为50亿日元。

　　事实上，通用与铃木的合作由来已久，自1981年起，通用开始购入铃木股票，2001年通用曾最高持有铃木20%的股份，然而迫于财务压力，通用已在2006年变卖掉铃木17.4%的股票。去年11月，深陷危机的通用汽车在东京通过公开市场出售1641.3万股铃木股票，换取了约2.31亿美元资金，从而将其在铃木汽车最后3%的股份全部清空。虽然通用方面表示，出售行为不会影响到目前与铃木汽车在技术领域的合作，但实际上，通用已经力不从心。

　　实际上，从产品、区域及发展战略三个方面来看，大众与铃木的合作具有非常明显的互补优势。值得注意的是，大众可能采取保守与稳健的方式先持股10%。

　　在亚洲，特别是中国和印度两大新兴市场，大众在微型车领域基本处于空白的状态。相反，素有“小型车制造专家”的日本铃木汽车在亚洲市场的成绩有目共睹。

　　在印度，铃木的合资公司是该国最大的汽车制造商，并占有约一半以上的市场份额。在中国，铃木虽未取得在印度一样的成功，但是依然携手长安和昌河保持持续增长。来自长安铃木的统计，受惠于小排量的优惠政策，今年前五个月，长安铃木月均销量超过13000台。

　　实际上，拓展微型车领域是大众长期发展战略的必然选择。目前，为了稳固并扩大自身的发展，大众正在两个领域加快拓展速度，其一是新能源汽车，其二就是微型车。资深汽车分析人士认为，作为欧洲最大的汽车制造商，大众并不善于在亚洲，按照亚洲标准制造小型车和微型车。首先是大众对亚洲市场小型车的了解程度不如铃木，另外，习惯于按照欧洲标准生产汽车的大众，依靠自己的实力制造的小型车和微型车的成本会高于亚洲制造商。

天涯明月

据海外媒体报道，大众汽车公司监事会主席皮耶希表示，在完成对保时捷的收购之后，大众汽车将继续物色收购两个以上的新品牌，使品牌数量增加至最多达12个。在这样的框架之下，外界纷纷将大众汽车下一个收购目标指向了日本铃木汽车。无独有偶，紧接着铃木汽车一位没有透露姓名的高管声言，大众汽车将在今年底入股铃木汽车。

但是，大众和铃木双方都没有对外正式发表有关评论。

上述媒体的报道中提到了两个关键词，一是收购，二是入股，另外就是其他报道中提到的联盟或者结盟。正如大众汽车方面的估计，铃木是一家经营状况非常良好的公司，完全收购几乎不可能。按照当前流行的国际合作形式，应该以互相持股的联盟为最佳选择，重要的是双方要在市场、产品、技术等方面实现互补共享，而不是赤裸裸的互相吞并。而且，尽管大众汽车的发展达到了一个顶点，要想吃掉铃木绝非易事。

来自海外的数据显示，铃木2006财年的销售额突破了3万亿日元，经营利润达到1500亿日元，已经提前3年完成了2010年的销售计划。为此，铃木把2010年财年的计划调高至3.5万亿日元，利润1750亿日元，全球销量达每年300万辆。即使在金融危机影响下，2008年铃木的利润呈现大幅下滑，但仍旧保持盈利状态，纯利润为274.3亿日元，在日本汽车企业中算是比较好的公司。

再来看铃木的发展规模，2008年，铃木在全球总产量达262.38万辆，其中有140多万辆是在海外生产的，增速达100%。铃木从1955年开始生产汽车，其微小型车在日本及全世界遥遥领先，主要车型包括Fronte、Carry、Jimny、Cervo、Alto、Wagon R、Every、Kei、MR Wagon、Alto Lapin、Palette等等，截止到2009年7月，铃木共生产了4千万辆汽车，其中一半以上实现了境外生产。

分析铃木的成功经验，首要的一点是铃木坚持发展微小型车的生存哲学，从日本本土到全世界范围，事实证明，微小型车作为一种潮流受到了市场的推崇，当其他企业深受能源危机、油价高涨、使用成本上涨等因素打击的时候，铃木却避过了风险。同样，坚持生产小型车的菲亚特也是如此，它不但受到的冲击较小，还抄了美国克莱斯勒汽车的老底。

另一个方面是铃木的销售和市场分布，铃木的产销有一半在国外，而不是局限在经济起伏不定的国内，并且其市场主要散布在东南亚、南美洲以及欧、非、北美等非主流汽车市场的地区，比如印度、匈牙利、印尼、中国、巴基斯坦、巴西等国，它们受到外部影响的因素较小，经济发展处于上升期，再加上上述的多数国家铃木进入较早，占有极大的优势。

这些都值得其他贪图大而强的汽车公司学习，也适合中国的汽车企业效仿。

与丰田、日产、本田等汽车巨头相比，铃木可能是非常边缘化的企业，但是这种边缘化又是相对的，它是边缘化中的主流。正是因为其他企业不坚持去生产微小型车，不屑于去占领非主流的市场，结果让铃木有了可乘之机。比如在印度、巴基斯坦等国，铃木的市场占有率高达50%以上。铃木在海外建厂大都是绝对控股，涉及到的国家和地区还有：西班牙、埃及、尼日利亚、南美国、加拿大、哥伦比亚、厄瓜多尔、巴西、台湾、菲律宾、泰国、柬埔寨、越南、缅甸、马来西亚等。

在中国，铃木目前有4家合资公司，长安铃木和昌河铃木生产汽车，虽然没有其他企业那样规模庞大，最近几年也出现了较快的增长，增速在40%左右，今年6月末，长安铃木的第100万辆汽车下线，标志着铃木在中国已经驶上快车道。

铃木汽车在东南亚以及非洲、南北美洲、东欧地区的强势发展令人垂涎，这也是大众汽车考虑与之进行合作的重要基础，除了市场的考虑，再就是上面提到的产品布局。而对铃木来说，现在还需要进一步扩大市场份额，一方面要保持其在已有国家和地区的优势，一方面要在国际主流市场上打开局面。铃木的这一路线恰恰与国际汽车巨头相反，汽车巨头的新“蓝海”在东南亚、非洲、南美、东欧等地区，而铃木的新机遇则在北美、欧洲、东亚等地区。

除了在北美市场铃木没有多少建树，销量微乎其微，在欧洲市场还有一定的地位，据欧洲汽协的统计报表，铃木在欧洲的市场占有率节节升高，8月份达到了2.2%，超过了本田，仅次于现代和日产。欧洲市场因为有小车消费的习惯，像菲亚特、PSA等汽车公司主要生产小型车，铃木并不担心其在欧洲的前途，况且，像英国、荷兰、德国等国家每年还有一定数量的进口。

经过分析，对铃木来说，形势似乎一片大好，好像没有必要与大众进行联合，更别说是被收购了。实际上，因为铃木占据着天时、地利、人和的优势，大众汽车为了自身发展的考虑应该主动伸出橄榄枝。

大众汽车对铃木产生想法并不奇怪，除了市场、产品的考虑，甚至包括在新能源汽车方面，铃木能够给大众带来可持续的增长点，带进一个全新的境界。除此之外，这与大众誓做全球第一的野心相关。随着丰田、通用等的倒下和落寞，大众汽车木秀于林，其争夺全球汽车霸主的计划正在慢慢得到实现。大众方面有关负责人曾表示，将在2018年再次超越丰田，成为全球最大的汽车制造商，这个期限恐怕还在之前。

让大众兴奋的是，如果再加上铃木这块优良资产，大众的愿望就有望在一两年内实现。

对于大众与铃木将来的合作关系，笔者认为应该看铃木方面的态度，虽然铃木目前的发展势头比较好，但是也有它的隐忧，发展到了一定规模，在全球铺开了摊子，铃木就很难再独善其身，很难不依靠任何力量求生存。对于铃木这样的“小”公司（刚好超过200万辆），资金问题可能会成为影响将来发展的所在，而与大众这样的强势企业联合，则可以化解风险。

铃木是成就大众汽车做世界第一的头把交椅，跟着一飞冲天呢，还是避免陷入被控制的局面，一心一意孤身奋战呢？恐怕只有它自己知道。但是，这种事情顶不住软磨硬泡，以及舆论力量的推动，一旦陷入此种传闻，铃木安定的日子将被打破，可能不得不做出向现实妥协的选择。因为，汽车业的生存法则以及伦理道德也是强者定下的。

sn9122

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